湖北首富或易主？天冷防寒，纺织服装开涨了！
编辑：admin 日期：2020-10-16 20:11:18 / 人气：
零售业大概是人类历史上最古老的商业形态了，即便如此，零售业这棵老树，也总能长出新芽。刚刚在美股上市的连锁“十元店”名创优品（MNSO）就很好的诠释了这一点。
以上市首日收盘价计算，名创优品市值超过63亿美元。创始人叶富国从无到有打造中国最大的"十元店"，仅用了7年时间。昔日南下广东的打工仔叶富国，如今可以冲击湖北首富的宝座了。
名创优品IPO后，分享这一资本硕果的，除了叶富国之外，还有高瓴资本和腾讯，两者分别持有了公司股份的4.8%（IPO之后）。可见精明如高瓴、腾讯，也没有放弃在平凡的零售业里掘金。所以，三百六十行，行行出状元，任何一个行业都有文章可做。
就拿今天的盘面来说，在交投情绪逼近冰点的下跌回调中，反而是纺织服装这样的传统产业，在涨幅上一马当先。领涨的百隆东方（601339）3天3板，新野纺织（002087）2天1板，跟风的早盘也大多是上涨。
牛腩不禁在想，纺织服装这还是那个不出彩的劳动密集型产业吗？
这几年，由于外部环境的变化，国内的纺织服装产业出现了向印度、东南亚等地的外移。然而，今年的新冠疫情，却给纺织服装业带来了意想不到的变化。
由于印度防疫措施不到位，很多纺织工厂停产，使得大量订单重新转移到中国。这的确是行业景气度回暖的表现。据说有的工厂订单已经排到了明年5月份。
除此之外，在期货市场上，棉花、棉纱以及短纤等上游纺织原料，近来也开启了涨价模式。这种现象透露着背后行业景气度回暖的乐观预期。
在昨天的文章（接棒光伏，风电成风口！寒冬来袭，上海名媛开拼羽绒服？）的结尾处，牛腩特意留下了一个伏笔，今天不妨就来拓展一下纺织服装行业的投资逻辑。
实际上，牛腩认为，如果细分的话，纺织和服装实际上是有区别。纺织的制造业属性更突出，应以周期股的思维视之；服装行业则直接面向下游消费者，因此其消费股属性更明显。两者各有优劣，至于具体怎样选股，不仅要考虑行业性质，更要与自身的投资风格相契合。
周期股急涨急跌，不适合长持。尽管风口一来短期内赚钱效应极好，但是如果没有丰富的交易经验，具体到交易操作上，并不容易把握。因为投资者往往有恐高心理，如果短期大涨，往往有2种结局：
因为恐高而不敢上车，导致错过黑马；
已经建仓上车的，害怕利润回吐，急于落袋为安，只赚到小钱。
当然，将“强者恒强”作为信仰的激进资金，往往有着更大的风险偏好。但如果您是一个风格相对稳健，且坚持长期主义的投资者，那么不妨关注一下服装行业。
在牛腩看来，带有消费属性的服装行业，其持续性或许更强，其投资逻辑主要关注以下4点：
相比于周期股，消费股更具长牛基因，资本市场愿意给消费股更高的估值；
在强调国内大循环的背景下，面向国内广阔市场的本土服装品牌，不仅受外部变化的干扰较小，而且国货潮牌的兴起也向市场证明了自己；
一般而言，纺织行业产品附加值低，服装行业由于品牌的加持，附加值更高，即便是本土二线服装品牌，其毛利率也在40%以上；
今年即将到来的冬季寒潮，对于服装行业销量的刺激更直接更明显，传递到上游纺织业则需要一定的时间
另外，昨天文章中提到的“御寒概念”，不仅适用于羽绒服龙头波司登（3998.HK），也适用于服装行业内的其他细分领域。毕竟御寒衣物不止羽绒服一种，而且波司登股价上涨的示范效应，其他细分龙头很可能也会竞相效仿。
实际上，今夏我国多地发生的洪涝灾害，打乱了服装行业的销售节奏，7月份服装类零售总额同比下降2.5%。但这种情况，反而会催生后来的超预期。阿里平台显示，服装各品类在9月份取得高增长，并且国庆长假期间重点品牌的多数旗舰店，环比增速甚至超过9月份。
而且从择时上看，许多品牌服装上市公司，其股价处在历史低位区间。如果股价进一步下跌，则会进一步扩大安全边际——而这也是股神巴菲特，一直以来所强调的价值投资的要点之一。
最后来看今天的盘面。三大股指今天继续回调，或许是之前反弹的力度弱于创业板，从日内跌幅来看，上证以横盘震荡代替下跌；更能代表题材股热度的创业板指数反倒哑火，因此，光伏、军工、电子等前期热门板块今天普遍下跌。
相反，牛腩昨天提到的“御寒概念”，今天反而成了情绪冰点中为数不多的“一把火”：波司登继续保持涨势，与城市供暖有关的燃气股也表现出了不错的板块效应，另外煤炭ETF（515220）盘中一度上涨超3%，大有突破前高之势。
关于“御寒概念”相关板块的走势，牛腩接下来会持续跟踪。
毕竟，用真金白银打造出来的趋势，是不会扯谎的。